需求预期暂难证伪，黑色表现依然偏强
来源：找钢指数
2022年12月15日 12:00
专栏：市场评述
钢 材
钢材
一、市场点评
供应端，昨日找钢网数据显示钢材产量继续增加，钢谷网数据显示建材产量下降热卷产量增加。由于高炉钢厂部分复产，长流程产量有所恢复，近期热卷产量有所回升。短流程钢厂因利润持续下滑，生产动力不足，建材增量不明显。进口方面，昨日国内钢坯价格小幅上涨，独联体钢坯价格也有上扬，其他地区钢坯价格持稳，近日国内外钢坯价差小幅收窄，钢坯出口空间依然不大。
需求端，周一钢银城市库存数据显示建材和中厚板库存有所增长，昨日找钢网数据显示建材库存有部分增长而热卷库存延续下降，钢谷网数据显示建材和热卷库存均有增加，但两机构数据均显示钢材表需有小幅回升。尽管进入传统消费淡季，但近日建材成交表现尚可，叠加国内宏观层面利好政策不断，一方面对地产的托底政策持续发力，另一方面疫情防控政策不断优化改善，使得远期市场需求预期持续向好。不过，海外钢市需求表现相对平稳，虽近日国外钢价有小幅上扬，但国内外价差仍有收窄，国内钢材出口空间依然较小。
综合而言，当前钢材市场基本面呈现供需双增格局，随着钢厂亏损持续扩大，近日钢厂检修减产增多，预计短期钢价走势可能偏强震荡。
二、消息及数据
1.本周，福建省短流程企业基本出台停产检修计划，且时长约在45-76天左右，较去年同期平均增加21天，影响生产总量约39.8万吨。
2.本周，统计唐山35家调坯型钢企业47条型钢生产线，实际开工条数21条，开工率为44.68%，环比上升6.38%；产能利用率为30.81%，环比下降1.38%。
3.在前两周土耳其不断上调方坯出厂价格后，黑海出口的方坯价格一路上涨，目前约为530美元/吨FOB，约为560美元/吨CFR土耳其，月环比上涨50-60美元/吨，但本周俄罗斯方坯出口价格保持稳定，停止上涨。近期，土耳其螺纹钢国内外市场需求均不佳，为此俄罗斯方坯出口价格失去支撑，Mysteel了解到，相关市场参与者表示目前多数轧钢厂保持观望，等待出口需求，Mysteel预计后期俄罗斯出口方坯价格将会逐步下降。
4.据水利部最新消息，截至11月底，我国今年完成水利建设投资已达10085亿元。从投资金额来看，水利建设完成投资突破1万亿元，较去年全年增长33%，有10个省份完成投资超过500亿元。
5.2月14日，根据汽车行业数据预测公司AutoForecast Solutions的最新数据，截至12月11日，由于芯片短缺，今年全球汽车市场累计减产约435.1万辆汽车。
6.14日全国建材成交有所向好，市场交投尚可，终端和投机均有采购，全天整体成交量较前一日有小幅回升。
铁矿石
铁矿
一、市场点评
供应端，上周全球铁矿发运再度回落，澳巴及非主流发运均有减量。但由于前期发运水平较高，上周国内铁矿到港量延续增长，虽然疏港量也有小幅回升，但国内港口铁矿库存仍表现增加。此外，随着北方市场进入淡季，近期国内矿产量变动不大，仍处于同期偏低水平。
需求端，上周高炉铁水产量有所下降，钢厂铁矿库存继续小幅上升，显示钢厂有部分补库，但因今年各地行政限产力度不大，一些钢厂还有年末保量任务，12月铁水产量预计难有明显减少，叠加春节前的冬储补库临近，尽管钢厂已连续补库三周，但库存仍远低于往年同期，预计近期钢厂仍有一定的补库空间。昨日铁矿港口现货成交有明显回升，远期美元货成交表现持稳，目前PB粉落地利润转正，超特粉落地利润依然为负但亏损较小，显示当前国内需求略强于国外。
综合而言，近期铁矿市场呈现供需双增格局，尽管钢厂仍有部分补库空间，但随着近期宏观利好预期逐步兑现，短期矿价走势偏震荡。
二、消息及数据
1. 本周，唐山主流样本钢厂平均铁水不含税成本为2974元/吨，平均钢坯含税成本3845元/吨，环比上调94元/吨，与12月14日当前普方坯出厂价格3730元/吨相比，钢厂平均亏损115元/吨。
2.12月14日，全国174家长、短流程代表钢厂废钢库存总量360.06万吨，较昨日增2.65万吨，增0.74%；库存周转天10.6天，较昨日增0.1天；日消耗总量31.91万吨，较昨日降1.25%；日到货总量34.56万吨，较昨日增5.11%。
3.秘鲁钢厂阿雷基帕（Aceros Arequipa）2023年将投资7500万美元新建轧钢厂，预计在2024年第一季度和第二季度之间开始运营。此前该公司在秘鲁皮斯科（Pisco）新建的钢厂已于2021年投产，目前粗钢的年铭牌产能为125万吨，到2023年可能达到145万吨。阿雷基帕预计到2023年底，该公司的销售额将达到13亿美元，同比增长4%；未来该公司将扩大出口比例，弥补国内需求下降带来的影响。目前哥伦比亚、玻利维亚、智利和巴西是该公司的主要出口地。
4.安赛乐米塔米尔墨西哥分公司表示重申，其中期钢铁产量目标为530万吨/年，并将于2023年下半年实现。该公司首席执行官Victor Cairo在墨西哥米却肯州和安塞乐米塔尔政府会议上表示，他们将通过米却肯州的拉萨罗卡德纳斯港以发挥亚太贸易走廊的优势。据悉，该公司于2017年9月开始实施该计划，耗资10亿美元以提高公司的采矿能力。此外，他们还投资了年产能250万吨的热轧带钢厂（HSM）。此外， 2021年，安赛乐米塔尔墨西哥分公司的钢铁产量为370万吨，销售总额为23.6亿美元，占总公司全球销售额的3.1%。
5.12月14日铁矿石远期市场活跃度尚可，平台上62%PB粉和BRBF分别以固定价109.9和112.3成交，受BRBF的高价成交影响62%指数与62%低铝指数的价格被拉大。二级市场中卖家报盘较为积极，受昨日PB粉的活跃度影响部分报价水平有所提高，但是实际询盘价格未有较大变化。港口市场整体活跃一般，主流品种价格持稳运行，据悉唐山地区少数钢厂已经开始补充节前的部分现货资源。
双焦
双焦
一、市场点评
供应端，近期蒙煤通关量有所回落，同时，因国内年末煤矿安全检查增多，部分已完成年度保供任务的煤矿减产，叠加主产地疫情影响，一些煤矿仍有停限产，洗煤厂产能利用率有所下降，库存也表现回落，整体焦煤供应趋减。焦炭供应方面，近期部分焦企开始了第三轮提涨，虽然因煤价上涨后焦化企业依然亏损，但独立焦化厂及钢厂的焦炭产量有小幅回升，不过焦炭库存仍延续下降，焦炭供应依然偏紧。
需求端，上周高炉铁水产量有所下降，但因钢厂焦炭库存继续减少，一些钢厂还有年末保量任务，12月铁水产量预计难有明显减少，叠加春节前的冬储补库临近，短期钢厂对焦炭仍有采购补库需求，对于焦企的第三轮提涨，个别钢厂也已接受。此外，虽然上周洗煤厂和焦化厂的焦煤库存有所上升，但钢厂焦煤库存仍在下降，对焦煤仍有一定补库需求，焦煤市场竞拍的流拍率持续减少，焦煤需求仍偏强。
综合而言，近期双焦供应依然偏弱，但冬储补库带来的需求表现趋增，双焦走势延续震荡偏强。
二、消息与数据
1.本周Mysteel统计全国110家洗煤厂样本：开工率73.01%较上期值增0.73%；日均产量60.45万吨增0.83万吨；原煤库存264.17万吨增33.81万吨；精煤库存171.56万吨降13.39万吨。开工方面：本周综合开工率小幅增长。产地疫情管控逐渐放松，拉运情况继续好转，煤矿报价多相对坚挺，部分煤种仍存探涨预期。库存方面：本周原煤库存小幅增长，精煤库存小幅缩减。
2.Mysteel：12月有部分煤矿提前完成年度生产计划，生产节奏放缓，部分煤矿月底安排检修，国内供应方面有小幅减量的预期；而下游焦企、钢厂亏损处于比较微妙的位置，短时间不会有大的减产动作，刚需消耗加上还有一部分冬储补库需求，煤焦整体供需基本面仍较强，加上当前宏观预期相对乐观，预计在12月炼焦煤价格还有小幅上行空间，上涨高度受到下游利润的压制。
3.山西省政府近日印发了《山西省加快复工复产和服务业复苏若干措施》，该措施提出在确保安全生产前提下，扎实推进煤炭增产增供工作，完成全年1.07亿吨增产目标，产量达到13亿吨。
4.中煤能源公布2022年11月份主要生产经营数据，本月商品煤产量918万吨，同比下降11.0%；商品煤销量1903万吨，同比下降12.5%，其中：自产商品煤销量940万吨，同比增长6.9%。
5.七国集团 (G7) 已与越南达成协议，为这个东南亚国家提供155亿美元资金用于煤炭转型。目前西方国家已推动将资金用于海上风电场和国家电网升级等项目。
铜
铜 2022.12.15
一、市场点评
11月美国通胀数据低于预期，12月美联储如期加息50基点，符合市场预期，但鲍威尔表示，加息还有一段路要走 下次加息幅度未定，下次加息规模取决于数据和就业市场。，另外，下调明后两年GDP增速预期，明年仅增长0.5%；市场反馈来看，美元指数先涨后跌，铜价正好相反，市场预期的数据与表达，铜价整体保持稳定。
供需方面，矿端干扰仍有，秘鲁示威者威胁要扰乱在嘉能可（Glencore）的Antapaccay铜矿和MMG的Las Bambas铜矿的工作，以抗议该国新总统，并要求举行新的大选。
美联储加息符合预期，矿端存在一定干扰，淡季维持偏低库存，重点在国内经济预期，国内刺激经济预期依然较高，铜价仍有韧性，预计仍在维持震荡偏强表现，密切关注国内疫情是否造成医疗挤兑。
二、消息与数据
1、金十数据整理：美联储FOMC声明及主席鲍威尔发布会重点
1）. 利率水平：一致同意加息50个基点至4.25%-4.5%区间，持续加息可能是适当的。
2）. 加息指引：下次会议加息幅度取决于数据和就业市场；政策正接近充分限制性；确信通胀持续下降之前，不考虑降息。
3）. 经济状况：下调明后两年GDP增速预期，明年仅增长0.5%；经济软着陆仍有可能，没有评估接受衰退的接受程度。
4）. 通胀预期：全线上调未来通胀预测，风险趋向上行；置评近期数据录得可喜的下降，但需要更多证据。
5）. 利率预测：全线上调未来利率水平，多数官员预计2023年底利率将在5%至5.5%之间，2023年的利率（5.1%）预测将代表利率峰值。(金十数据APP)
2、【鲍威尔重申鹰派立场：加息还有一段路要走 下次加息幅度未定】美联储主席鲍威尔表示，我们还有更多的工作要做，我们预计持续的加息是适当的，以达到足够的限制性。鲍威尔表示，坚定地致力于将通胀率恢复至2％的目标，加息还有一段路要走，我们的决定将取决于未来的整体数据。对于下一次加息幅度，鲍威尔称明年2月加息规模将取决于未来的数据和就业市场，我今天无法告诉你下一次加息的规模。这意味着下一次加息50个基点还是25个基点均有可能。（财联社）
2、【高福院士：新冠走向“乙类乙管”是大方向】中国科学院院士、中科院微生物所研究员高福指出，“新冠一开始是‘乙类甲管’，接下来也将走向‘乙类乙管’，这是我们调整的大方向。我们现在的目标是，清病不清毒。病毒是无法清除的，我们就想办法让病症轻一点，这点非常关键。”（人民日报健康客户端）
3、【中共中央、国务院：加强房地产市场预期引导 支持居民合理自住需求 遏制投资投机性需求】中共中央、国务院印发《扩大内需战略规划纲要（2022－2035年）》，《纲要》指出，促进居住消费健康发展。坚持“房子是用来住的、不是用来炒的”定位，加强房地产市场预期引导，探索新的发展模式，加快建立多主体供给、多渠道保障、租购并举的住房制度，稳妥实施房地产市场平稳健康发展长效机制，支持居民合理自住需求，遏制投资投机性需求，稳地价、稳房价、稳预期。完善住房保障基础性制度和支持政策，以人口净流入的大城市为重点，扩大保障性租赁住房供给。因地制宜发展共有产权住房。完善长租房政策。健全住房公积金制度。（新华社）
4、【中共中央、国务院：加快培育完整内需体系 促进形成强大国内市场 支撑畅通国内经济循环】《纲要》指出，锚定2035年远景目标，综合考虑发展环境和发展条件，“十四五”时期实施扩大内需战略的主要目标是：促进消费投资，内需规模实现新突破。完善分配格局，内需潜能不断释放。提升供给质量，国内需求得到更好满足。完善市场体系，激发内需取得明显成效。畅通经济循环，内需发展效率持续提升。《纲要》提出，针对我国中长期扩大内需面临的主要问题，特别是有效供给能力不足、分配差距较大、流通体系现代化程度不高、消费体制机制不健全、投资结构仍需优化等堵点难点，部署实施扩大内需战略的重点任务。详见！（央视新闻）
5、【中共中央、国务院：释放出行消费潜力 加强停车场、充电桩、换电站、加氢站等配套设施建设】中共中央、国务院印发《扩大内需战略规划纲要（2022－2035年）》，《纲要》指出，释放出行消费潜力。优化城市交通网络布局，大力发展智慧交通。推动汽车消费由购买管理向使用管理转变。推进汽车电动化、网联化、智能化，加强停车场、充电桩、换电站、加氢站等配套设施建设。便利二手车交易。（新华社）
6、【秘鲁：随着抗议活动的蔓延，铜矿面临运输延误】据外媒12月13日消息，反对Pedro Castillo总统的抗议活动周二开始扰乱Cerro Verde和秘鲁其他铜矿的工作人员和物资流动。尽管矿场的现场作业并未受到路障、机场和铁路关闭的影响，但场外物流却遇到了一些延误。尽管必和必拓和Glencore位于秘鲁中北部的Antamina矿场运行顺利，但首席执行官Victor Gobitz表示，其他地区的矿场在人员和供应品的自由流动方面遇到了阻碍。北部、东部和南部地区仍有数十条道路受阻。矿山的物流难题是否会转化为潜在的市场运输或生产限制，将取决于抗议活动持续多久以及是否加剧。（上海金属网）
7、【道森股份：在手订单已排满明年产能 重点研发复合铜箔一体机设备】12月14日，道森股份在业绩说明会上指出，按照扩产计划，目前公司在手订单已排满23年产能。目前公司重点研发的是复合铜箔一体机设备，该设备以真空磁控溅射为核心，具有较高的技术壁垒，计划于23年1季度完成组装调试，正式推向市场。复合铝箔设备目前公司尚未有明确计划。关于公司撤回定增，这个资金缺口计划如何解决，道森股份称，公司盐城项目一期建设超出预期，按照目前进度，将于23年3月底完成一期竣工，计划七月初正式投产。洪田科技现金流充裕，且储备的银行授信额度充足(目前尚未使用)，足以支撑项目建设所需。（智通财经）
7、【铜进口窗口关闭 到港货近半数流入保税区仓库】 上海金属网讯：截止12月10日当周，上海保税区电解铜库存约3.8万吨，较前一周净增加2.2万吨。（SHMET）
铝
铝 2022.12.15
一、市场点评
11月美国通胀数据低于预期，12月美联储如期加息50基点，符合市场预期，但鲍威尔表示，加息还有一段路要走 下次加息幅度未定，下次加息规模取决于数据和就业市场。，另外，下调明后两年GDP增速预期，明年仅增长0.5%；市场反馈来看，美元指数先涨后跌，市场预期的数据与表达，来自美联储的影响暂时有限。
供需方面，冬季天气转冷，用电高峰来临，用电大户电解铝的产能干扰上升，贵州开启冬季限电，按照限电符合测算，预计影响贵州电解铝运行28万吨，与占当前运行产能0.7%。海外方面，日本买家提供的1-3月原铝升水为每吨95-105美元，较当前季度下降4%-6%，微微转弱。
美联储加息符合预期，淡季需求尽管一般，但供给干扰环境下，预计累库存在延后可能，铝价存在一定韧性，预计主力合约运行区间18500-19400，密切关注国内疫情是否造成医疗挤兑。
二、消息与数据
1、全球铝生产商向日本买家提供的1-3月原铝升水为每吨95-105美元，较当前季度下降4%-6%。
2、【到港铝锭继续增加 保税区库存上升】上海金属网讯：截止12月10日当周，上海保税区铝锭库存较前一周增加2720吨，库存总量增至2.8万吨。（SHMET）
3、【博赛集团拟扩大万州产能至56万吨 成为全球最大氧化铝企业】在近日举行的“2022年全国知名企业万州行”重点招商合作项目签约活动中，重庆市博赛矿业（集团）有限公司（博赛集团）表示，集团拟计划追加投资，将万州360万吨氧化铝产能扩大到560万吨，成为全球第一大氧化铝生产企业。（博赛集团）
锌
锌 2022.12.15
一、市场点评
11月美国通胀数据低于预期，12月美联储如期加息50基点，符合市场预期，但鲍威尔表示，加息还有一段路要走 下次加息幅度未定，下次加息规模取决于数据和就业市场。，另外，下调明后两年GDP增速预期，明年仅增长0.5%；市场反馈来看，美元指数先涨后跌，市场预期的数据与表达，来自美联储的影响暂时有限。
供需方面，变动不大，矿端表现宽松，上周国产矿加工费5450元/吨持平，进口矿持平于260美元/吨，但锭仍旧偏紧，国内需求基本靠国内供给，进口窗口关闭，且保税库存基本见底，进口补充寥寥，淡季需求表现偏弱，上周镀锌开工与产量均跌破去年同期水平，压铸与氧化锌表现持续不佳，终端方面，需求方面，地产支撑政策继续扩大，11月份企业销售各类挖掘机23680台，同比增长15.8%，其中国内14398台，同比增长2.74%，实现19个月以来的首度正增长；出口9282台，同比增长44.4%。基建表现良好。
美联储加息符合预期，供需双弱，库存低位徘徊，现货偏紧，锌价仍有韧性，但阶段涨幅不小，存在调整风险，交易上前期多单适当减持，密切关注国内疫情对需求的影响。
二、消息与数据
1、【中共中央、国务院：加强房地产市场预期引导 支持居民合理自住需求 遏制投资投机性需求】中共中央、国务院印发《扩大内需战略规划纲要（2022－2035年）》，《纲要》指出，促进居住消费健康发展。坚持“房子是用来住的、不是用来炒的”定位，加强房地产市场预期引导，探索新的发展模式，加快建立多主体供给、多渠道保障、租购并举的住房制度，稳妥实施房地产市场平稳健康发展长效机制，支持居民合理自住需求，遏制投资投机性需求，稳地价、稳房价、稳预期。完善住房保障基础性制度和支持政策，以人口净流入的大城市为重点，扩大保障性租赁住房供给。因地制宜发展共有产权住房。完善长租房政策。健全住房公积金制度。（新华社）
镍
镍 20221215
一、市场点评
基本面方面，不锈钢利润修复，有减产计划的不锈钢厂产量或高于前期排产，叠加镍铁成本上移，镍铁最新成交价上涨20-30元/镍。电镍进口持续亏损收窄，升水相对坚挺；正极排产下滑，硫酸镍偏弱运行。11月新能源乘用车批发销量达到72.8万辆，同比增长70.2%，环比增7.9%。
总体来看，不锈钢产量环比下滑，终端需求未见明显起色；供需双弱，低库存支撑下预计短期镍价震荡运行。
二、消息与数据
1、据Mysteel调研了解，12月14日华东某钢厂高镍铁采购成交价1390-1400元/镍（到厂含税），量级上万吨，交期1月，环比上一轮采购上涨20-30元/镍。（ Mysteel ）
不锈钢
不锈钢 2022.1215
一、市场点评
原料方面，铬铁镍铁自身成本上移，价格小幅上调，最新华东某钢厂镍铁采购成交价1390-1400元/镍（到厂含税），环比上一轮采购上涨20-30元/镍。不锈钢12月排产下滑，价格上涨，利润逐步恢复。国内外终端需求表现清淡，钢厂减产不锈钢全系别累库，成本支撑不锈钢价格，预计不锈钢短期在成本支撑下偏强震荡。
二、消息与数据
1、2022年10月，印度尼西亚不锈钢出口量约45.91万吨，环比增加23.12%，同比减少1.31%。1-10月，其出口累计量约399.23万吨，同比增加2.97%。（我要不锈钢）
资讯编辑： 思域
资讯监督/投诉：福克斯 021-60100399-681
