【东海专题】工业硅系列专题（一）：工业硅供需及贸易现状
来源：找钢指数
2022年05月24日 20:00
专栏：能源
工业硅概述。工业硅又称金属硅，是由硅石和碳质还原剂在矿热炉内冶炼成的产品，主成分硅元素含量在99%左右，其余杂质为铁、铝、钙等。生产1吨工业硅需要2.7-3吨硅石、2吨左右还原剂以及0.1-0.13吨电极。工业硅冶炼成本中，电力成本占比最高，其次为还原剂，两者合计占比约为65%。
供应：产量创新高，新疆为第一大产区。近五年随着光伏和有机硅产业的快速发展，我国工业硅产能、产量呈现稳步增长态势（需求驱动供给）。2022年中国工业硅产量预计将刷新历史高位，达到355万吨左右。2021年新疆是我国工业硅第一大产区，产量168万吨，占全国总产量的44%。
需求：有机硅占比最大，多晶硅对工业硅消费增长瞩目。工业硅下游消费企业主要分为有机硅企业、多晶硅和铝合金企业。有机硅对工业硅消费量占比国内工业硅总消费量约29%。多晶硅对工业硅消费量占比国内工业硅总消费量约22%，多晶硅对工业硅的消费量及消费占比不断提升，将成为中国工业硅需求增长的重要引擎。
贸易及定价模式。工业硅主要出口国与主要的工业硅生产大国一致，为中国、挪威和巴西，2020年其出口量分别为62万吨，21万吨，17万吨，分别占全球出口总量的51%、18%和14%。受到欧美国家对中国的反倾销限制，中国工业硅主要供应亚洲地区，以日本和韩国为主。
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工业硅概述
工业硅又称金属硅，是由硅石和碳质还原剂在矿热炉内冶炼成的产品，主成分硅元素含量在99%左右，其余杂质为铁、铝、钙等。工业硅牌号由硅元素符号和4位数字表示，4位数字依次分别表示产品中主要杂质元素铁、铝、钙的最高含量要求，其中铁含量和铝含量取小数点后的一位数字，钙含量取小数点后的两位数字。如Si4210中，铁含量不高于0.4%，铝含量不高于0.2%，钙含量不高于0.1%。
生产1吨工业硅需要2.7-3吨硅石、2吨左右还原剂（种类包括木炭、石油焦、兰炭、低灰分烟煤等）以及0.1-0.13吨电极。工业硅冶炼成本中，电力成本占比最高，其次为还原剂，两者合计占比约为65%。与2021年10月相比，电极原料的价格涨幅较大，电极成本目前已成为工业硅生产的第三大成本。
图1
2021年10月新疆Si5530工业硅成本构成
资料来源：广期所；东海期货研究所整理
图2
2022年4月新疆Si5530工业硅成本构成
资料来源：广期所；东海期货研究所整理
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供应：产量创新高，新疆为第一大产区
近五年随着光伏和有机硅产业的快速发展，我国工业硅产能、产量呈现稳步增长态势（需求驱动供给）。2010-2021年，我国工业硅年产能从275万吨增加至499万吨，同期产量（含97硅、再生硅）从130万吨增加至321万吨，产能、产量年均增长率分别为7.4%和8.6%。2022年中国工业硅产量预计将刷新历史高位，达到355万吨左右。
图3
中国工业硅产能
资料来源：广期所；东海期货研究所整理
图4
中国工业硅产量
资料来源：广期所；东海期货研究所整理
因为工业硅的生产资源能源依赖性强，我国工业硅产能主要分布在电力资源充沛的西北、西南地区，依托于丰富的煤电、水电资源，主要分布在新疆、云南、四川等地，2021年三省合计产能362万吨，占全国总产能的72%。2021年新疆是我国工业硅第一大产区，产量168万吨，占全国总产量的44%。云南、四川两省供应占比分列二、三位，2021年两省工业硅产量占全国总产量比分别达到18%和17%。前三大产区供应占比合计达79%，剩余产量零散分布在内蒙古、甘肃、福建、重庆、湖南、贵州、广西、黑龙江等地。
图5
中国工业硅产能省份分布
资料来源：广期所；东海期货研究所整理
图6
中国工业硅产量省份分布
资料来源：广期所；东海期货研究所整理
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需求：有机硅占比最大，多晶硅对工业硅消费增长瞩目
工业硅下游消费企业主要分为有机硅企业、多晶硅和铝合金企业。有机硅对工业硅消费量占比国内工业硅总消费量约29%，工业硅粉与甲烷反应生成有机硅单体，再加工成硅橡胶、硅树脂、硅油等。常应用在建筑、电子家电、电力/新能源、纺织、医护等终端领域。
图7
中国聚硅氧烷产品结构
资料来源：广期所；东海期货研究所整理
图8
中国聚硅氧烷消费结构
资料来源：广期所；东海期货研究所整理
多晶硅对工业硅消费量占比国内工业硅总消费量约22%，工业硅通过化学反应提纯到多晶硅、单晶硅、通过一系列工序加工成太阳能电池片或芯片。常用在光伏、半导体等终端领域。能源结构化转型下，光伏产业对多晶硅需求增加，多晶硅对工业硅的消费量及消费占比不断提升，将成为中国工业硅需求增长的重要引擎。铝合金对工业硅消费量占比国内工业硅总消费量约17%，通过加入工业硅以提高金属流动性与韧性，以合金材料为主。常应用在汽车、航空航天、船舶等终端领域。此外，还有少部分工业硅用于制造耐火材料，一大部分工业硅用于出口海外市场。
图9
中国多晶硅消费工业硅用量及占比
资料来源：广期所；东海期货研究所整理
图10
中国工业硅消费量
资料来源：广期所；东海期货研究所整理
中国是世界上最大的工业硅消费国。2010-2021年，我国工业硅消费量保持稳步增长，消费量由134.2万吨（含出口）快速增长至313.2万吨，消费量复合年均增长率为8%。从区域角度来看，华东是最大的消费地，有机硅、铝合金、多晶硅三大下游均有分布；华北第二，主要来自出口港天津港，以及内蒙古、河北等省份的有机硅、铝合金消费；华南第三，消费主要来自第一大出口港黄埔港，以及广东本省的铝合金消费。从省份角度来看，国内消费量占比较大的省份分别为广东、江苏、新疆、浙江等，前五大省份占比合计约60%。
图11
中国工业硅消费区域分布
资料来源：广期所；东海期货研究所整理
图12
中国工业硅消费省份分布
资料来源：广期所；东海期货研究所整理
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贸易及定价模式
在全球工业硅供给方面，中国产能产量占据绝对优势地位。2014-2021年期间，全球工业硅产能增长缓慢，绝大部分增长来自中国产能产量的扩张。中国产量占比持续提升，产能占比由77.4%升至78.96%，产量占比由67%提升至78%。全球工业硅需求方面，得益于有机硅下游的不断渗透和多晶硅（光伏产业）的高速发展，全球工业硅需求呈现上涨趋势，从2013年的244万吨增长至2021年的418万吨。中国消费量占比由39%提升至56%。
图13
中国及全球工业硅产量
资料来源：广期所；东海期货研究所整理
图14
中国及全球工业硅消费量
资料来源：广期所；东海期货研究所整理
工业硅全球贸易流动性较强，每年国家之间的贸易流通量为120万吨左右（不包含各国的国内贸易量），约占全球产量1/3。工业硅主要出口国与主要的工业硅生产大国一致，为中国、挪威和巴西，2020年其出口量分别为62万吨，21万吨，17万吨，分别占全球出口总量的51%、18%和14%。工业硅全球贸易流向总体较为集中。受到欧美国家对中国的反倾销限制，中国工业硅主要供应亚洲地区，以日本和韩国为主。挪威的贸易流向集中在附近的欧盟国家，少量供应到日本和美国。巴西的工业硅贸易量主要流入美国、英国和欧盟。
中国工业硅出口量保持稳定，但占比产量收窄，国内需求增大，对出口形成替代。中国工业硅年出口量在60-80万吨之间，占国内总产量的30%左右，占海外工业硅总需求的40%左右。欧盟和美国从20世纪90年代开始对中国工业硅征收反倾销税。导致我国工业硅出口目的地主要是以日韩为主的亚洲国家。广州黄埔港是我国第一大工业硅出口港，靠近西南产区，且运费显著低于其他产区运送至临近港口的费用。由于新疆产能的崛起，天津港也逐渐发展成为工业硅的出口港之一。
图15
全球工业硅主要出口国
资料来源：广期所；东海期货研究所整理
图16
中国出口主要地区分布
资料来源：广期所；东海期货研究所整理
现货贸易方式上，分销占比约74%，直销占比约26%。分销主要发生在出口、国内铝合金、多晶硅、部分有机硅企业等环节，其余有机硅企业则以直销为主，较少贸易商参与。现货定价方式上，工业硅生产商和贸易商、贸易商和中小型铝合金企业以第三方价格为参考；有机硅、多晶硅和大型铝合金企业以第三方价格（如月均价）加固定价差进行现货定价；国内有机硅和国外用户也通过招标定价。总的来看，第三方价格影响偏大，缺乏统一、公开、透明、权威的市场价格。
资讯编辑：阿尔法
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